瓦楞纸横扫阴霾 接下来2个月还要涨

购销活跃，瓦楞纸市场晴空万里

近日瓦楞纸市场一扫阴霾，晴空万里。在需求略好支撑下抓住年前最后一波机会，涨价起航，联手推高瓦楞纸出厂价格50-100元/吨。目前国产120g瓦楞纸主流参考价3500-4000元/吨。

本轮涨价能够顺利传导至终端，主要是得益于是成本、供应、需求等多方协同作用的结果。具体分析如下：

成本

近期原料黄板纸上扬，造纸厂综合成本提高，支撑瓦楞纸价格上涨。

供应

1.中小纸厂停机较多，瓦楞纸开工率降低：冬日环保力度加大，东莞、江浙、山东等主产区环保力度有增无减，纸厂开工率降低，供应缩减；

2.规模纸企库存无压力：春节传统节日带动下，纸箱厂订单好转，二三级厂积极采购，纸企出货顺畅，库存明显降低，无出货压力，造纸厂上涨动力较增强；

3.二三级厂涨价传导顺畅：原纸价格上调，纸板纸箱厂成本面承压，上调纸板纸箱价格，终端在春节需求支撑下接受涨价，缓解二三级厂成本压力，拿货热情好转。

需求

2018年下半年瓦楞纸市场一直萎靡不振，下游拿货态度谨慎，库存低位，为此轮下游补仓奠定基础。春节刚需增多刺激下下游拿货积极性提高，购销活跃，交投气氛升温。

总之，成本价格支撑以及供需表现良好下瓦楞纸价格稳中上调。目前业者心态偏好，场内购销活跃。

后市预测：2月、3月纸价涨不涨？

利空因素

1、塑料袋、中空箱、泡沫箱、循环纸箱等多种替代方案分摊了纸箱包装的需求。对瓦楞原纸形成利空；

2、2019年1月1日起实施的《中华人民共和国电子商务法》第五十二条规定，快递物流服务提供者应当按照规定使用环保包装材料，实现包装材料的减量化和再利用。此规定的实施将进一步促进绿色包装材料的运用，且纸箱的利用率也会同步提高，利空瓦楞市场；

3、新增产能：节后瓦楞箱板纸新增产能较多，供应面处于增产周期利空瓦楞纸上行；以下为百川资讯统计的将于2019年一、二季度投产的企业:

利好因素

1.纸箱厂近期虽有采购，但量不大，随着春节尾单的陆续消耗，库存逐渐得到消耗，节后存补库需求，瓦楞纸价格存阶段性探涨预期；

2.近期联盛龙海、四川金田等纸企也相继发布春节停机函，与往年相比，龙头纸企的2019年春节总停产时间有所增加。有行业人士表示，纸厂开工率降低可缓解纸厂供应压力，对促进纸价回升有积极作用。目前供求基本平衡；

3.目前需求虽有好转，但纸厂价格较低，经销商风险较大入市热情不高，终端多直接从纸厂拿货，经销商这一蓄水池功能弱化，节后经销商入市操作可加大纸厂出货量。

综合可知，春节假期临近，下游开始陆续放假，预计瓦楞原纸春节前稳中窄幅推涨为主，波动幅度不会太大。2月受春节假期影响，市场交投略淡，价格平稳为主。3月经销商与二三级厂均存补库需求，或可窄幅推涨原纸价格，但新产能投放后市场供需矛盾加剧，原纸上调幅度有限，预计幅度在50-100元/吨。

目前下游客户为降低成本，对高克重高瓦的使用量有所减少，大部分转向环亚强度相当的低克重高瓦；而2019年市场竞争加剧，纸厂应随着下游的采购情况随时调整生产纸种与克重，最大限度的避免因库存压力带来的利润缩减。