需求大增 造纸行业景气度提升

随着“禁废令”“限塑令”等政策的实施，纸品、纸浆需求大幅增长，价格快速上涨，造纸企业一季度业绩喜人。截至4月13日收盘，造纸行业7家上市公司披露一季报业绩预告，均报喜。其中，6家公司净利润增幅在一倍以上。

11家造纸公司披露了2020年年报或业绩快报。博汇纸业、粤华包B等10家公司实现净利润同比增长，仅太阳纸业有所下滑。

业内人士指出，原材料成本上升是纸产品涨价的主要原因。同时，物流成本也在提高。

市场需求旺盛

在披露了一季报业绩预告的7家公司中，预增幅度上限介于300%至700%的公司有3家。其中，齐峰新材净利润预增幅度居前。

公告显示，齐峰新材预计今年1至3月实现归属于上市公司股东的净利润7779.48万-1.06亿，同比增长450%-650%。对于业绩预增的原因，公司表示，报告期内产量、销量及收入同比均大幅增长；同时，市场需求旺盛，产品售价提升。

齐峰新材副董事长李安东在业绩说明会上表示，目前市场需求旺盛，公司在手订单饱满，公司将抢抓市场机遇。齐峰新材主营业务为高档装饰原纸的研发、生产和销售。2020年公司实现净利润1.6亿，同比增长16.73%。

晨鸣纸业业绩预增幅度较大。受益于市场需求提升，晨鸣纸业预计，一季度实现归属上市公司股东的净利润11亿至12亿，较去年同期上升442%至492%。公司表示，主要纸种均落实提价，提价效益明显，收入、利润同比均实现大幅增长。

景兴纸业指出，一季度公司生产经营向好，产销量、毛利较上年同期大幅增长，盈利情况好于去年同期，预计净利润较去年同期增长153%-200%。

业绩快报显示，公司2020年实现营业收入48.75亿，同比下降7.17%；净利润为3.12亿，同比增长65.34%。景兴纸业表示，公司围绕原料供应、生产调度、营销组织、物流保障等方面，出色完成了董事会制定的目标，表现超出预期，主要产品毛利率水平较上年上升，盈利实现大幅增长。

纸浆价格上涨

今年以来，造纸行业景气度持续提升，浆纸系涨价函陆续落地。光大证券指出，二季度在市场需求尚可、停机限产等因素的作用下，纸业景气有望维持高位。

4月1日，晨鸣纸业披露的投资者关系活动表显示，本轮浆价上涨属于价值回归，中长期纸浆价格总体看好。对于本轮木浆涨价的原因，晨鸣纸业指出，疫情导致全球范围部分木浆生产企业停产，且短期内无法恢复正常生产，木浆总供给量下降；供需关系紧张，全球纸浆价格提升。

根据华西证券研报，多方面因素导致本轮涨价，包括原材料成本、物流成本提高等。

今年一季度，国内溶解浆产品市场景气度恢复，产品售价提升。受益于溶解浆产品盈利能力大幅提升，太阳纸业预计今年一季度净利同比增长100%至110%。公司表示，自2020年三季度以来，公司山东基地、老挝基地的六台纸机相继顺利投产，产能较大幅度释放。2021年第一季度，公司主要纸产品产量、销量及收入、利润同比均实现大幅增长。

业绩快报显示，太阳纸业2020年归属于上市公司股东的净利润为19.70亿，同比下降9.55%。2020年，公司溶解浆等产品销售价格较低。

新时代证券指出，自去年11月以来，原材料木浆价格大幅上涨，具备丰富自供浆的龙头纸厂成本压力较小。木浆价格高位震荡，龙头企业的成本红利将继续显现，林浆纸一体化龙头企业有望持续受益。