“黑色三月”再次上演！牛卡、瓦纸、纸板跌破盈亏线

废纸连跌八日，瓦纸、牛卡连续 30-50 逐日降价，包装纸市场五年内四次上演“黑色三月”！

由于下游需求不振、客户购买欲不强，网传龙头纸企库存飙到历史天际，董事长亲自跑市场，但去库存困难重重，市场阴云密布。市场普遍预测，周一纸价或有150-200元的优惠。

自2018年以来，包装纸市场难逃“三月魔咒”，总会出现一波纸价大幅下跌。然而，2021年的逆市上扬，似乎给了造纸业更大的底气，纸业巨头们春节前大力吃进废纸，春节期间满负荷开机，以为会迎来一个小阳春。

岂料人算不如天算，由于内需持续疲弱，出口订单告别长达两年的报复性增长后迅速回落，加上产能过剩严重，手握订价权的纸业巨头们突然陷入被动。

今日，珠三角85-90克瓦楞纸4050 元/吨左右，120 以上出厂价 3750 元/吨，牛卡纸在此基础上上浮200元/吨。废纸本周大幅降价，玖龙累计降 140 元，取消补贴 30元/吨。玖龙执行优惠 100 元后，截止今天珠三角瓦纸大纸厂库存压力很大；中小瓦纸厂现在已经跌不动了在亏本生产。

由于当前上游纸厂出货缓慢导致库存压力与日俱增，一旦玖龙周一果真出现200元让利，则废纸恐进一步下滑。目前，受疫情与俄乌战事影响，市场信心严重不足，即便出现200元的下调也无法解决库存危机。

此前，受到进口外废清零和新投产产能的利好，过去很长一段时间，国废长期维持在2500元高位。如今情况似乎开始逆转，一旦信心透支的纸厂寻求探底，不排除国废出现剧烈下调的可能性。

眼下，纸厂库存爆仓进退失据，纸板厂价格倒挂出现亏损，纸贸商出货腰斩心意阑珊，造纸业在经历了两年的红利期后，迎来最大的考验。

国内疫情笼罩，国外战云密布；内需渐行渐远渐无单，出口满目繁华无所依。2022年的牛卡、瓦纸行情，究竟会重现2018年的全年低迷，还是延续过去两年的景气呢？