景兴纸业H1净利翻番交答卷 工业包装纸短期行情或以稳为主

今年Q2，工业包装纸受制于需求疲软，成本压力上升，纸企能否延续Q1业绩受到关注。7月7日，景兴纸业（002067.SZ）发布半年业绩预告，Q2归属净利润环比仍有所增长，显示了较强的稳定性。

对于后市，卓创资讯分析师房俊涛认为，目前需求端相对较弱，但价格比较稳定，纸企成本压力有所缓解，预计将平稳过渡到消费旺季。

2021年上半年，景兴纸业归属净利润同比增长110% - 150%，达到2.34亿元-2.78亿元。对此，公司表示，除去年同期基数较低外，产品量价齐增、成本控制得当是主要贡献因素。

早在去年第四季度，景兴纸业相关人士就向财联社记者表达过公司看好高端产品后市行情，称受限于原料供给，该部分产品盈利空间有望进一步打开。今年以来，多位行业人士都表示，高端产品确实处于供不应求状态，也意味着该产品占比较高的纸企有望保持较高盈利水平。

虽然细分产品行情火爆，但工业包装纸整体盈利曾在二季度有所回落。卓创资讯数据显示，进入5月份，工业包装纸主要品类：箱板纸和瓦楞纸的毛利都有所下滑，行业整体盈利承压。

进入6月，行情出现阶段性回暖, 纸企盈利水平有所回升。近日，山鹰国际（600567.SH）发布了6月经营数据，被解读为龙头有意在淡季保价以期平稳过渡到旺季。其数据显示，与5月相比，其6月国内造纸和包装的销量环比双降，是今年春节后的第一次。与销量下滑相对应的是，造纸销售均价继续提升。