晨鸣纸业2020年业绩微增，机制纸产量超570吨

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，3月25日晚间，造纸龙头晨鸣纸业（000488.SZ、01812.HK）披露了2020年年报，实现营收307.37亿元，同比增长1.12%；归母净利润17.12亿元，同比微增3.35%。

2020年第一季度，受疫情影响，造纸行业面临原材料不足、复工复产延迟、物流运转困难、外贸下滑、市场需求不足等问题，据国家统计局数据显示，全国机制纸及纸板产量同比下降12.4%，造纸和纸制品业规模以上工业企业利润总额同比下降5.5%。

进入二季度以来，随着国内疫情防控成效逐步巩固，企业有序开展复工复产，受“禁废令”及“限塑令”等政策因素叠加影响，市场需求逐步回暖，拉动了纸浆及机制纸价格上涨，造纸行业景气度提升，主要指标实现由负转正，逆势增长。据国家统计局数据显示，2020年全年，全国机制纸及纸板产量为1.27亿吨，是建国以来产量最高的年份。

作为全国唯一一家实现制浆和造纸平衡的大型浆纸一体化企业，晨鸣纸业年浆纸产能可达1100多万吨；2020年，晨鸣纸业完成机制纸产量577万吨，同比增长15.17%；销量561万吨，同比增长6.86%。

从行业看，机制纸业为晨鸣纸业营收主要来源，实现收入267.99亿元，占比87.19%，同比微增3.43%。但相应的，机制纸成本也最高，达212.27亿元，同比增长3.94%。

从产品端看，白卡纸和双胶纸名列前茅，营收分别为79.00亿元和68.80亿元，占比25.70%和22.39%，同比增长14.35%及下滑10.98%。

晨鸣纸业研发投入虽占营收比重较低，仅为0.28%，但相比2019年，已同比增长28.42%至12.74亿元。

“禁废令”的正式落地以及相关环保标准的提升，使得木浆供应缺口进一步扩大，对产业供应链的安全和稳定提出了新的要求。晨鸣纸业实施浆纸一体化战略，目前在寿光、湛江、黄冈等主要生产基地均配有化学浆生产线，木浆总产能达430多万吨，是国内唯一一家基本实现木浆自给自足的现代化大型造纸企业。

晨鸣纸业是造纸行业内产品品种最多的企业，涵盖高档胶版纸、白卡纸、铜版纸、轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸等，主要产品市占率均位于全国前列，其中文化纸市场占有率第一，白卡纸、铜版纸市场占有率均为第二。

近年来，晨鸣纸业及其子公司投资建设了碱回收系统、中段水处理系统、中水回用系统、白水回收系统、黑液综合利用系统等污染治理设施，各项环保指标走在全国乃至世界前列。目前，公司采用世界最先进的“超滤膜+反渗透膜”工艺，建设中水回用膜处理项目，是国内造纸行业规模最大的中水回用项目，中水回用率达到75%以上，回用水质达到饮用水标准，每天可节约清水17万立方。

未来晨鸣纸业的资金需求主要集中在因技术改造或扩产对现有生产设施的持续投入，以及业务拓展及日常运营资金需求。报告期内，晨鸣纸业2020年第四次临时股东大会审议通过了黄冈晨鸣建设二期项目，拟计划总投资128亿元，资金来源除部分公司自有资金外，充分利用政府引导基金、政策性支持资金以及银团贷款。