大和：玖龙纸业上调至买入评级 目标价13港元

大和发布研究报告称，将玖龙纸业（02689）评级由“持有”升至“买入”，目标价维持13港元，升2021-22财年每股核心盈测8%至10%，以反映近期废旧箱板纸（OCC）及箱板纸价格趋势。

报告中称，公司发盈喜，预期截至6月底止2021年度经调整纯利同比增逾50%，高于该行预期，相信是与其产品定价能力改善和成本控制有关，因应股价在过去六个月已累跌约20%。

该行指出，市场环境支持持续的涨价，虽然境内OCC成本上升，但有信心公司定价能力可以较行业平均为佳，刚过去的2021下半财年毛利率预计达17%以上。同时公司在今年3月公布一项约300亿元人民币的资本开支计划，以扩大产能和市占率，虽或短期影响盈利能力，但相信有助长远增长。