5.18-05.24纸业市场回顾

本周铜版纸需求平淡，市场价格继续小幅下跌。本周疫情已明显好转，各地物流基本畅通，制约市场发展的最大问题依然是需求，各地印厂订单不足，开工率较低，经销商出货压力较大，库存依然在两个月左右，为刺激发货，经销商降低100-200元/吨出货，纸厂方面，依然有改产、限产情况，但整体价格政策依然维稳，点对点订单政策灵活，预计本月价格将小幅下跌。

本周双胶纸供需压力依旧，市场价格整体稳定，但成交灵活。本周教辅教材招标基本结束，大多在稳定供应阶段，后期将以零星补单供货为主。社会用纸方面，淡季特征明显，整体市场需求低迷，印厂开工率不足，行业大环境不佳，纸价稳中略跌50-100元/吨，当前木浆价格高居不下，中小纸厂亏损严重，大型纸厂也处于亏损边缘，预计纸价持续下跌的话，纸厂将会加大停机限产力度，因此纸价继续下跌空间有限。

包装用纸

本周国内灰底白板纸需求减少，成交价格下跌100-200元/吨。本周整体包装需求依旧清淡，纸厂大多稳定生产，因此出货压力较大，库存持续上涨，为促进发货，纸厂下调价格100-200元/吨，整体成交依旧不佳，与白卡纸行情类似，整体包装需求受消费大环境影响较大，行业淡季特征初现，预计短期内白板纸价格仍然以下跌行情为主。

本周白卡纸行情平稳，成交价格稳中略跌。本周白卡纸需求开始减弱，部分地区已有经销商开始降价100-200元/吨促销，但纸厂反应灵活，本周主流纸厂已下发华东地区通知，计划提价200元/吨稳定市场，对于经销商私自下调价格导致亏损的纸厂不予找补，亏损自担。当前整体包装需求低迷，难免有经销商低价出货，纸厂方面，仍然以加大国外市场接单为主要的纾困措施，同时国内主要以稳定操作为主，不再强势压货。

本周箱板纸、瓦楞纸供需压力增大，成交价格稳中略跌。本周箱板、瓦楞需求依然没有改善，包装需求整体低迷，订单不足制约行业上下游发展，纸厂出货压力较大，销售政策更加灵活，维持整体市场稳定的情况下，特批订单增多，价格下滑50-100元/吨。本周广东山鹰已投产，下月湖北玖龙即将投产，近期供应压力加大，预计市场价格依然面临下调风险。

纸浆

本周国际木浆市场整体维持相对平稳。依利姆宣布新一轮6月报盘，其他国际大型浆厂新报价情况较少，大多落实前期提价，据4月份海关数据统计，近期纸浆到货量环比有所增长，但依然较去年同期下滑，国际浆厂依然表达出了对未来供应的不确定性担忧，挺价意愿依旧较强。当前国内成品纸价格开始出现下滑，利润大减，甚至出现亏损情况，因此对于国际高价浆备货意愿较低，后期纸浆价格能否继续上涨仍然存在较大的不确定性。

本周现货市场货源偏紧，价格继续小幅上涨。本周贸易商继续提涨浆价，其中针叶浆上涨100元/吨左右，阔叶浆上涨200-300元/吨。市场反馈，整体可售货源相对较少，新到港货源不足，部分贸易商依然存在惜售心态，自从上期所开展纸浆期货以来，很好地发挥了价格导向，助涨助跌的情况增多，各大贸易商市场反应迅速。目前下游成品纸开始下降，部分纸厂已大幅亏损停机，预计纸浆价格继续上涨难度较大，后期纸浆价格或进入震荡企稳状态。

废纸

本周国废市场供需平稳，涨跌互现，但整体呈现震荡下行态势。目前主流的A级黄板纸、废旧书页纸收购均价约为2450元/吨、2290元/吨。本周疫情对回收端及消费端的影响都已经明显减弱，回收量在增多，纸厂采购逐步回归正常，交易量增多，但各地行情不同，上下波动不一，考虑到当前成品包装纸出货压力较大，价格小幅下跌，纸厂压低采购国废价格的意愿较强，整体国废呈现稳中下行态势。