造纸板块强势大涨 晨鸣纸业等纸企迎正向预期

造纸板块强势上涨,涨幅为3.01%,换手率2.27%,晨鸣纸业、岳阳林纸、恒丰纸业等30家造纸企业股价纷纷上涨。

业内人士表示,随着2023年经济预期好转与国内需求回暖,叠加上游原材料成本下降,国内纸企有望迎来利润修复空间。

近日以来,造纸行业“春风”频吹。2022年12月29日,国务院关税税则委员会发布公告,2023年将调整部分商品的进出口关税。为增强国内国际两个市场两种资源联动效应,2023年1月1日起,我国将对1020项商品实施低于最 惠国税率的进口暂定税率。其中,部分木材和纸制品的关税将显著下降,包括文化纸、白卡纸、包装纸、纸袋、纸箱等绝大多数产品的关税直接降为0。

渤海证券研报指出,整体上看,部分纸制品关税下降,将有利于今年国内纸制品进口量增长。同时,对于在海外进行产能布局的造纸企业而言,关税下降将促使相关企业以更低的成本将原纸进口到国内,有助于随时调整优化在中国和国外生产基地的产品结构。

与此同时,在成本端,纸浆价格下行的拐点已现。首先是主流浆厂报价下调,巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘报价820美元/吨,下调40美元/吨。其次,Arauco156万吨产能,UPM210万吨产能预计先后在2022年第四季度,在2023年第 一季度释放。中国银河证券表明,木浆产能陆续投放将带动纸浆价格下行,进而释放纸企盈利弹性。

此前,在应对我国造纸行业对外原材料依赖度较高的难题时,太阳纸业、山鹰国际、晨鸣纸业等造纸企业都采取了林浆纸一体化的战略,此战略的优势也逐渐显露出来。从产量端来看,2022年我国木浆产量1800.15万吨,同比增加103.35万吨,同比增长6.09%。分企业来看,2022年亚太森博、海南金海、晨鸣纸业、湛江晨鸣、广西太阳产量占比较高,分别为11.00%、9.94%、7.41%、6.75%、6.59%。

其中,晨鸣纸业拥有湛江、黄冈、寿光3条制浆生产线,木浆产能达430万吨,是行业内纸浆匹配度最 高的企业之一。另外,晨鸣纸业还计划于未来两年内在寿光市晨鸣工业园区内投资建设年产30万吨针叶木漂白化学浆项目,进一步提高晨鸣纸业的造纸原材料供给水平,优化产品结构。

首创证券表示,随着后续需求回暖,叠加能源和海运成本逐步回落,纸企盈利有望反转。在2022年的寒冬过后,2023年的春风已经吹向了造纸行业。